Записи с меткой: EMH
Являются ли рынки эффективными?
Юджин Фама, Ричард Талер
Источник: Chicago Booth Review, The Big Question
30 июня 2016 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Что такое гипотеза эффективных рынков и насколько она эффективна?
Юджин Фама: Это очень простое утверждение: цены отражают всю доступную информацию. Проверка более сложна, но это простая гипотеза.
Ричард Талер: Мне нравится различать два аспекта. Первый вопрос, можете ли вы победить рынок? Другой вопрос, являются ли цены правильными?
Стратегии фондового рынка: вы активный или пассивный инвестор?
Скотт А. Волла
Источник: Economic Researh
Перевод для AssetAllocation.ru
Апрель 2016 г.
«Октябрь. Это один из особенно опасных месяцев для спекуляций акциями. Остальные – июль, январь, сентябрь, апрель, ноябрь, май, март, июнь, декабрь, август и февраль.»
— Марк Твен
Если вы когда-нибудь спросите экономиста, какие акции покупать, то, скорее всего, не получите конкретного ответа. Вместо этого вы можете услышать об «эффективности рынков». Есть старая шутка экономистов о рыночной эффективности. Два экономиста идут по тротуару, один – старше и мудрее, другой – моложе и менее опытен. Молодой экономист говорит: «Смотри, 20-долларовая купюра!», и наклоняется, чтобы поднять ее. Старший экономист отвечает: «Не беспокойся! Она не может быть настоящей, иначе кто-нибудь уже подобрал бы ее!»
Какие акции покупать? Эй, мама, не спрашивай меня!
Н. Грегори Мэнкью
18 мая 2013 г.
Источник: The New York Times
Перевод для AssetAllocation.ru
В последние нескольких недель, когда фондовый рынок достигал новых максимумов, я вспоминал о моей 85-летней матери.
“О’Кей, Мистер Умник, – часто спрашивает она меня, – какие акции мне сейчас следует купить?”
Впервые она задала мне этот вопрос, когда я был студентом Принстонского университета по специальности «Экономика». Затем она спросила меня повторно, когда я был аспирантом Массачусетского технологического института, получая степень доктора экономических наук. И она регулярно задавала этот вопрос в течение последних трех десятилетий, когда я был профессором экономики в Гарварде.
Интервью с нобелевским лауреатом Юджином Фамой — 2
Стив Мэтьюс и Катя Дмитриева
5 ноября 2019 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru
(Окончание. Начало здесь)
Стенограмма записей живого блога «Нобелевский лауреат Юджин Фама беседует с Барри Ритгольцем» в том порядке, как они были первоначально размещены.
***
13:19 Фама сыграл большую роль в дискредитации технического анализа (слабой формы эффективности рынка) в сознании многих инвесторов. Интересно, что технический анализ вернулся, по крайней мере в ограниченном смысле, вместе с фактором импульса (momentum), которому работа Фамы над другими факторами помогла открыть дверь.
Интервью с нобелевским лауреатом Юджином Фамой — 1
Стив Мэтьюс и Катя Дмитриева
5 ноября 2019 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru
Ниже приводятся ключевые выводы из живого блога «Нобелевский лауреат Юджин Фама беседует с Барри Ритгольцем», за которыми следует стенограмма записей блога в том порядке, как они были первоначально размещены.
***
Спасибо, что присоединились к нашей трансляции. Вот основные выводы из сегодняшнего мероприятия:
• Лауреат Нобелевской премии Юджин Фама из Чикагского университета прогнозирует длительный медленный спад для активных управляющих, поскольку теория эффективных рынков означает, что большинство из них не сможет победить рынок. Он допускает, что активные управляющие имеют ценность, поскольку без некоторого их количества у вас не было бы эффективного рынка.
Являются ли рынки эффективными?
Юджин Фама, Ричард Талер
Источник: Chicago Booth Review, The Big Question
30 июня 2016 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Что такое гипотеза эффективных рынков и насколько она эффективна?
Юджин Фама: Это очень простое утверждение: цены отражают всю доступную информацию. Проверка более сложна, но это простая гипотеза.
Ричард Талер: Мне нравится различать два аспекта. Первый вопрос, можете ли вы победить рынок? Другой вопрос, являются ли цены правильными?
Стратегии фондового рынка: вы активный или пассивный инвестор?
Скотт А. Волла
Источник: Economic Researh
Перевод для AssetAllocation.ru
Апрель 2016 г.
«Октябрь. Это один из особенно опасных месяцев для спекуляций акциями. Остальные – июль, январь, сентябрь, апрель, ноябрь, май, март, июнь, декабрь, август и февраль.»
— Марк Твен
Если вы когда-нибудь спросите экономиста, какие акции покупать, то, скорее всего, не получите конкретного ответа. Вместо этого вы можете услышать об «эффективности рынков». Есть старая шутка экономистов о рыночной эффективности. Два экономиста идут по тротуару, один – старше и мудрее, другой – моложе и менее опытен. Молодой экономист говорит: «Смотри, 20-долларовая купюра!», и наклоняется, чтобы поднять ее. Старший экономист отвечает: «Не беспокойся! Она не может быть настоящей, иначе кто-нибудь уже подобрал бы ее!»
Какие акции покупать? Эй, мама, не спрашивай меня!
Н. Грегори Мэнкью
18 мая 2013 г.
Источник: The New York Times
Перевод для AssetAllocation.ru
В последние нескольких недель, когда фондовый рынок достигал новых максимумов, я вспоминал о моей 85-летней матери.
“О’Кей, Мистер Умник, – часто спрашивает она меня, – какие акции мне сейчас следует купить?”
Впервые она задала мне этот вопрос, когда я был студентом Принстонского университета по специальности «Экономика». Затем она спросила меня повторно, когда я был аспирантом Массачусетского технологического института, получая степень доктора экономических наук. И она регулярно задавала этот вопрос в течение последних трех десятилетий, когда я был профессором экономики в Гарварде.
Интервью с нобелевским лауреатом Юджином Фамой — 2
Стив Мэтьюс и Катя Дмитриева
5 ноября 2019 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru
(Окончание. Начало здесь)
Стенограмма записей живого блога «Нобелевский лауреат Юджин Фама беседует с Барри Ритгольцем» в том порядке, как они были первоначально размещены.
***
13:19 Фама сыграл большую роль в дискредитации технического анализа (слабой формы эффективности рынка) в сознании многих инвесторов. Интересно, что технический анализ вернулся, по крайней мере в ограниченном смысле, вместе с фактором импульса (momentum), которому работа Фамы над другими факторами помогла открыть дверь.
Интервью с нобелевским лауреатом Юджином Фамой — 1
Стив Мэтьюс и Катя Дмитриева
5 ноября 2019 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru
Ниже приводятся ключевые выводы из живого блога «Нобелевский лауреат Юджин Фама беседует с Барри Ритгольцем», за которыми следует стенограмма записей блога в том порядке, как они были первоначально размещены.
***
Спасибо, что присоединились к нашей трансляции. Вот основные выводы из сегодняшнего мероприятия:
• Лауреат Нобелевской премии Юджин Фама из Чикагского университета прогнозирует длительный медленный спад для активных управляющих, поскольку теория эффективных рынков означает, что большинство из них не сможет победить рынок. Он допускает, что активные управляющие имеют ценность, поскольку без некоторого их количества у вас не было бы эффективного рынка.