Записи с меткой: издержки
Рэнкинг провайдеров ETFs и БПИФов по TER – январь 2022 г.
Январь 2022 г.
Рэнкинг провайдеров (управляющих компаний) ETFs и БПИФов с биржевыми фондами на Московской бирже по стоимости комиссий за управление (Total Expense Ratio, TER).
Таблица является скорее «рэнкингом жадности УК», чем «рэнкингом стоимости для инвесторов». Она в этом качестве и задумывалась, чтобы вызвать дискуссию о важности снижения расходов, стимулировать УК снижать комиссии, а инвесторов – голосовать за это ногами и кошельками.
Меб Фабер: Чтобы быть хорошим инвестором, нужно быть хорошим неудачником — 2
Меб Фабер, Кристин Бенц, Джефф Птак
Источник: Morningstar, подкаст «The Long View»
8 сентября 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Окончание. Начало здесь.
Бенц: Я хотела поговорить о следовании тренду. Вы уже давно являетесь сторонником следования тренду. Что касается инвестирования, вы написали влиятельную книгу под названием «Количественный подход к тактическому распределению активов». Это может показаться немного противоречивым с учетом того, что мы только что обсуждали оценку. И я думаю, что на первый взгляд кажется, что следование тренду немного противоречит идее оценки. Итак, для наших слушателей, которые не знакомы со следованием тренду, возможно, вы сможете дать краткий обзор того, что такое следование тренду, и почему вы считаете, что оно имеет достоинства в качестве инвестиционного подхода.
Фабер: Как историку и аналитику, мне нравится оглядываться назад в историю и говорить, что сработало, какими были продуманные подходы, которые, вероятно, будут повторяться в будущем, которые не просто придуманы на основе оптимизации набора данных.
Эпоха взаимных фондов умирает. Да здравствуют ETFs!
Нир Кайссар
11 октября 2021 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru
Биржевые фонды, которые с 2007 года привлекли $4 трлн., могут делать все, что и дорогие взаимные фонды, только дешевле.
Сражение между взаимными фондами и биржевыми фондами окончено. ETFs победили.
Это было нелегко. ETFs существуют уже почти три десятилетия, и долгое время их почти никто не замечал. Первый ETF, SPDR S&P 500 ETF Trust от State Street, дебютировал в 1993 г. К середине 2000-х годов насчитывалось примерно 350 ETFs, но, согласно самым ранним доступным данным Morningstar, с 1996 по 2006 гг. отрасль привлекла от инвесторов лишь $320 млрд. Между тем взаимные фонды за это же время собрали около $2,3 трлн., а к концу 2006 года их количество выросло до 6’500.
Насколько сильно могут снизиться комиссии фондов?
Бен Джонсон, CFA
Источник: Morningstar
24 августа 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Наше исследование показывает, что средний коэффициент расходов для инвесторов с 2000 г. снизился более чем вдвое.
Средний коэффициент расходов, выплачиваемых инвесторами фондов, снижается уже более двух десятилетий. В 2020 г. средневзвешенный коэффициент расходов по активам во всех взаимных фондах и биржевых фондах (без учета фондов денежного рынка и фондов фондов) составил 0,41%. Это менее половины от того, что инвесторы платили в среднем в виде комиссий фондам в 2000 г.
По большей части, главная заслуга в этом принадлежит самим инвесторам фондов, поскольку их переход к недорогим фондам был основной движущей силой этого снижения. Хотя есть много поводов для празднования, инвесторам не стоит расслабляться. Хотя комиссии фондов снизились, общие расходы, понесенные инвесторами, не обязательно следовали за ними. В то время как одни расходы уменьшались, другие приобрели новую форму. Например, стоимость консультаций все чаще исключается из комиссий фондов и вновь появляется в виде платы за консультации. Инвесторы нужно всегда быть бдительными в отношении того, что основатель Vanguard Джон Богл назвал «тиранией увеличения затрат», и вести учет того, что они платят за свои инвестиции и советы.
Ларри Сведроу: Шансы на успех при активном управлении
Ларри Сведроу
Источник: evidenceinvestor.com
24 февраля 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Самое большое преимущество азартные игры приносят тем,
кто в них вообще не играет.
— Джероламо Кардано, врач и математик XVI века
Мой хороший друг Билл Шультейс, автор книги «The Coffeehouse Investor» (для меня было честью написать предисловие к обновленному изданию его классической книги), разработал игру под названием «Перехитрить матрицу», чтобы помочь инвесторам понять, что выигрышная инвестиционная стратегия заключается в принятии рыночной доходности. Он описывает игру, в которую вы можете как играть, так и не играть.
В этой игре вы – инвестор, у которого есть выбор. В приведенной ниже матрице содержится девять процентных чисел, каждое из которых представляет собой норму прибыли, которую ваши финансовые активы гарантированно заработают за всю оставшуюся жизнь.
Рэнкинг провайдеров ETFs и БПИФов по TER – январь 2022 г.
Январь 2022 г.
Рэнкинг провайдеров (управляющих компаний) ETFs и БПИФов с биржевыми фондами на Московской бирже по стоимости комиссий за управление (Total Expense Ratio, TER).
Таблица является скорее «рэнкингом жадности УК», чем «рэнкингом стоимости для инвесторов». Она в этом качестве и задумывалась, чтобы вызвать дискуссию о важности снижения расходов, стимулировать УК снижать комиссии, а инвесторов – голосовать за это ногами и кошельками.
Меб Фабер: Чтобы быть хорошим инвестором, нужно быть хорошим неудачником — 2
Меб Фабер, Кристин Бенц, Джефф Птак
Источник: Morningstar, подкаст «The Long View»
8 сентября 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Окончание. Начало здесь.
Бенц: Я хотела поговорить о следовании тренду. Вы уже давно являетесь сторонником следования тренду. Что касается инвестирования, вы написали влиятельную книгу под названием «Количественный подход к тактическому распределению активов». Это может показаться немного противоречивым с учетом того, что мы только что обсуждали оценку. И я думаю, что на первый взгляд кажется, что следование тренду немного противоречит идее оценки. Итак, для наших слушателей, которые не знакомы со следованием тренду, возможно, вы сможете дать краткий обзор того, что такое следование тренду, и почему вы считаете, что оно имеет достоинства в качестве инвестиционного подхода.
Фабер: Как историку и аналитику, мне нравится оглядываться назад в историю и говорить, что сработало, какими были продуманные подходы, которые, вероятно, будут повторяться в будущем, которые не просто придуманы на основе оптимизации набора данных.
Эпоха взаимных фондов умирает. Да здравствуют ETFs!
Нир Кайссар
11 октября 2021 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru
Биржевые фонды, которые с 2007 года привлекли $4 трлн., могут делать все, что и дорогие взаимные фонды, только дешевле.
Сражение между взаимными фондами и биржевыми фондами окончено. ETFs победили.
Это было нелегко. ETFs существуют уже почти три десятилетия, и долгое время их почти никто не замечал. Первый ETF, SPDR S&P 500 ETF Trust от State Street, дебютировал в 1993 г. К середине 2000-х годов насчитывалось примерно 350 ETFs, но, согласно самым ранним доступным данным Morningstar, с 1996 по 2006 гг. отрасль привлекла от инвесторов лишь $320 млрд. Между тем взаимные фонды за это же время собрали около $2,3 трлн., а к концу 2006 года их количество выросло до 6’500.
Насколько сильно могут снизиться комиссии фондов?
Бен Джонсон, CFA
Источник: Morningstar
24 августа 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Наше исследование показывает, что средний коэффициент расходов для инвесторов с 2000 г. снизился более чем вдвое.
Средний коэффициент расходов, выплачиваемых инвесторами фондов, снижается уже более двух десятилетий. В 2020 г. средневзвешенный коэффициент расходов по активам во всех взаимных фондах и биржевых фондах (без учета фондов денежного рынка и фондов фондов) составил 0,41%. Это менее половины от того, что инвесторы платили в среднем в виде комиссий фондам в 2000 г.
По большей части, главная заслуга в этом принадлежит самим инвесторам фондов, поскольку их переход к недорогим фондам был основной движущей силой этого снижения. Хотя есть много поводов для празднования, инвесторам не стоит расслабляться. Хотя комиссии фондов снизились, общие расходы, понесенные инвесторами, не обязательно следовали за ними. В то время как одни расходы уменьшались, другие приобрели новую форму. Например, стоимость консультаций все чаще исключается из комиссий фондов и вновь появляется в виде платы за консультации. Инвесторы нужно всегда быть бдительными в отношении того, что основатель Vanguard Джон Богл назвал «тиранией увеличения затрат», и вести учет того, что они платят за свои инвестиции и советы.
Ларри Сведроу: Шансы на успех при активном управлении
Ларри Сведроу
Источник: evidenceinvestor.com
24 февраля 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Самое большое преимущество азартные игры приносят тем,
кто в них вообще не играет.
— Джероламо Кардано, врач и математик XVI века
Мой хороший друг Билл Шультейс, автор книги «The Coffeehouse Investor» (для меня было честью написать предисловие к обновленному изданию его классической книги), разработал игру под названием «Перехитрить матрицу», чтобы помочь инвесторам понять, что выигрышная инвестиционная стратегия заключается в принятии рыночной доходности. Он описывает игру, в которую вы можете как играть, так и не играть.
В этой игре вы – инвестор, у которого есть выбор. В приведенной ниже матрице содержится девять процентных чисел, каждое из которых представляет собой норму прибыли, которую ваши финансовые активы гарантированно заработают за всю оставшуюся жизнь.