Материал из категории: ‘статьи’ .
Статьи российских авторов
Говард Маркс: Что действительно важно? – 2
Говард Маркс
22 ноября 2022 г.
Источник: Oaktree Capital
Перевод для AssetAllocation.ru
Окончание. Начало здесь.
Что не имеет значения: гиперактивность
В статье «Распродажа» (январь 2022) /«Selling Out»/я выразил свое твердое мнение о том, что большинство инвесторов торгуют слишком много. Поскольку трудно правильно принимать несколько последовательных решений, а торговля стоит денег и часто может быть результатом эмоциональных колебаний инвестора, лучше делать это реже
Когда я был мальчиком, была популярная поговорка: «Не сиди просто так, делай что-нибудь!» Но для инвестирования я бы изменил её на противоположную: не делайте ничего, сидите просто так. Выработайте установку на то, что вы зарабатываете деньги не на том, что покупаете и продаете; вы зарабатываете деньги (надеюсь) на том, что у вас есть. Думайте больше. Торгуйте меньше. Совершайте меньше, но более последовательных сделок. Чрезмерная диверсификация снижает важность каждой сделки; таким образом, она может позволить инвесторам предпринимать действия без надлежащего расследования или большой убежденности. Я считаю, что большинство портфелей чрезмерно диверсифицированы и чрезмерно торгуются.
А прав ли Джереми Сигел?
Сергей Спирин
18 августа 2022 г.
А прав ли Джереми Сигел?
(а также Джек Богл, Роберт Шиллер и многие, многие другие)
Я уже несколько дней изучаю материалы Эдварда Макуорри (Edward F. McQuarrie), почетного профессора из университета Санта-Клары, которые кажутся мне близкими к сенсационным, но которые по не совсем понятной мне причине пока не получили должного медийного освещения.
Собственно, вот ссылки на сам материал на английском для тех, кто захочет самостоятельно изучить вопрос:
Деньги тянутся к фондам: почему растёт популярность пассивного инвестирования
Деловой Петербург
10 февраля 2022 г
Российские частные инвесторы продолжают штурмовать фондовый рынок. Среди наиболее востребованных инвестиционных инструментов — биржевые фонды. «ДП» попытался разобраться, в чём секрет их популярности.
В последние два года российский фондовый рынок переживает бум частных инвестиций. За 2021 год число активных клиентов-физических лиц на Мосбирже, совершающих хотя бы одну сделку в месяц, выросло на 77% и по итогам декабря превысило 2,6 млн человек.
Среди частных инвесторов всё более популярными становятся коллективные инвестиции, преимущественно через биржевые фонды. В июле-сентябре 2021 года число таких пайщиков–физических лиц, по данным ЦБ, приближалось к числу физлиц, имеющих ненулевые брокерские счета (то есть тех, у кого внесены средства на счёт).
Сергей Спирин: Ловушка для умных
Сергей Спирин
18 января 2019 г.
Есть вопрос, который многим людям не дает покоя. Звучит он примерно так:
Я — умный человек, с хорошим образованием, прочитавший много умных книг. Я дисциплинирован, усерден, трудолюбив, талантлив, психологически устойчив и готов заниматься исследованиями рынка и своим дальнейшем самообразованием – оплачивать деньгами и своим временем курсы, тренинги, индивидуальное обучение у профессионалов.
Да, я ясно отдаю себе отчет в том, что все на рынке выигрывать не могут, и рынок — это место, где одни люди выигрывают за счет других. Но ведь не может же такого быть, чтобы я оказался хуже средней массы? Ведь я же вижу в интернете огромное количество людей, которые тоже пришли на финансовые рынки и при этом, похоже, намного глупее меня.
Так почему бы мне не предпринять некоторые усилия в надежде отобрать на рынке деньги у этих людей, ведь эти усилия должны окупиться?
Метод Богла
Джонатан Клементс
Источник: humbledollar.com
Перевод для AssetAllocation.ru
11 декабря 2021 г.
Пришло время поиграть в рыночного стратега.
Пытаетесь выяснить, какую доходность акций США мы можем ожидать в течение следующих 10 лет? Конечно, никто не знает наверняка. Но мы можем, по крайней мере, думать об этом достаточно логично – используя то, что некоторые люди называют методом Богла.
Что это такое? В статье 1991 г. для Journal of Portfolio Management основатель Vanguard Group Джон Богл, скончавшийся в январе 2019 г., изложил относительно простой метод оценки доходности акций. Впоследствии он несколько раз возвращался к этой идее, в том числе в своей книге «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» (Common Sense on Mutual Funds). Вот что метод Богла говорит нам о сегодняшней ожидаемой доходности акций: